Содержание:
Аналитики отмечают существенное укрепление российской валюты с начала годаПервая рабочая неделя года принесла заметное укрепление курса рубля: с 10 по 16 января доллар подешевел с 90,4 до 87,67 рубля, и лишь с четверга началось небольшое повышение — до 88,35 рубля за единицу американской валюты. Но весь первый квартал рубль будет находиться под «особой» защитой.
Алина Шувалова
Есть рекорд!
За первую рабочую неделю доллар опустился до 87,35 рубля. Это самый низкий курс с июня 2023 года. Одновременно евро, опустившись ниже отметки в 96 рублей, на фоне проводимых ЦБ и правительством валютных интервенций обновил семимесячный минимум. Общее падение цены американской валюты достигало ₽3,5, а европейской — свыше ₽4.
«Новые Известия» собрали мнения экспертов о причинах и перспективах ситуации на валютном рынке в стране. Что будет происходить с рублем в ближайшие недели и месяцы в преддверии очередных президентских выборов? Мнения аналитиков на этот счет расходятся.
Некоторые эксперты предсказывают удачный год для рынка акций и российской валюты.
Рубль и акции на позитиве
По мнению эксперта «Альфа-Капитала» Владимира Брагина, рубль, впервые с ноября перешагнувший отметку 88 за один доллар, бодро начал год благодаря возобновлению продаж валюты Центробанком. Одновременно «воспрял духом» и рынок акций, для которого в ближайшие месяцы видится благоприятный прогноз.
«Не исключено, что и весь год пройдет для рубля на позитивной ноте», — полагает Брагин.
По его мнению, сильное ослабление рубля осложнит задачу снижения инфляции, поэтому устойчивого ослабления курса российской валюты ждать не стоит.
«Тезис о том, что слабый рубль облегчит наполнение бюджета, — с одной стороны, правильный. Но есть целый ряд других факторов, в том числе — изменений в структуре доходов бюджета, которые показывают, что роль нефтегазовых доходов будет продолжать постепенно снижаться», — прогнозирует Владимир Брагин.
Новый коридор
Как полагает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко, если в ближайшее время пара «доллар-рубль» останется ниже ноябрьского максимума в ₽87,7, то рубль продолжит укрепление и на период январских налоговых платежей может приблизиться к максимуму с июня прошлого года — ниже 85 рублей.
«Даже если подобный сценарий не реализуется в январе, нельзя будет исключать новых попыток укрепления к 85 руб. на протяжении всего первого квартала», — убежден эксперт.
С ним не согласен экономист Никита Кричевский, по мнению которого в России инициатором инфляции выступает государство с его тарифами и «госрегулированием», а также «бесконтрольная жадность коммерсантов». Аналитик также убежден, что не последнюю скрипку в инфляционном «оркестре» играет и сам ЦБ, не всегда обоснованно повышающий ставку и «куртуазно играющий курсом».
Опасения относительно будущего рубля аналитики связывают с проведением мартовских выборов
Три рычага давления
Как сообщил «Новым Известиям» начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», кандидат экономических наук Олег Абелев, причинами существенного укрепления рубля в первую неделю года стали сразу несколько факторов.
«Среди них — жесткая политика ЦБ. Несмотря на то, что пик роста по ключевой ставке пройден, решения регулятора по ее повышению начали работать с определенным временным лагом. Резкое повышение ставки не означает, что мы сразу начали жить в новых условиях, повышение сказывается только сейчас», — полагает эксперт.
Второй важный момент — начало продажи валюты.
«Со стороны властей, Минфина прежде всего, с 15 января по бюджетному правилу валюты в стране становится больше, рубль соответственно укрепляется», — отмечает экономист.
Третьим фактором, влияющим на укрепление рубля, по мнению Олега Абелева, стали продолжающие работать нормы продажи части валютной выручки экспортерами согласно принятому в конце 2023 года указу президента.
«Все вместе эти факторы привели к тому, что для рубля прошедшая первая неделя стала лучшей за квартал. Вполне понятно, что вклад валютных курсов в инфляцию довольно существенный. Кроме повышения ставок для охлаждения инфляционных ожиданий нужно делать еще что-то с курсом. Поэтому было принято решение согласно бюджетному правилу начать продавать валюту, чтобы контролировать курс», — указал экономист.
По его мнению, происходящее нельзя воспринимать однозначно, поскольку это — «палка о двух концах»: если продолжать жестко контролировать и укреплять курс, это будет не очень выгодно для валютных экспортеров. В результате могут возникнуть сложности с наполнением бюджета в той мере, как это ранее планировалось.
Разумными пределами укрепления рубля Олег Абелев считает диапазон 85-87 за доллар.
Перспективы соотношения российской и американской валют в прогнозах экспертов выглядят неоднозначно
До выборов. А дальше?
Что касается вероятной привязки ситуации на валютном рынке к электоральному циклу в стране, то здесь, по мнению Олега Абелева, не все так однозначно.
«Возможную новую волну девальвации в марте я бы не стал привязывать к электоральному циклу. С ним скорее нужно связывать инфляцию. К выборам 17 марта, наверное, должны быть Росстатом показаны приемлемые показатели по инфляции. Курс — это не самоцель, цель ЦБ — это все-таки контроль уровня инфляции. Поэтому привязывать курс к выборам точно не стоит, а вот инфляцию, которую на себе ощущает каждый день избиратель — стоит», — полагает эксперт.
Вместе с тем, есть и более пессимистичные прогнозы. Так, источники агентства Bloomberg полагают, что стратегической целью властей с начала года стала попытка стабилизировать инфляцию накануне назначенных на март президентских выборов. При этом ряд аналитиков убеждены, что после даты голосования в стране есть риск новой волны девальвации, в результате чего курс доллара может превысить психологическую отметку в 100 рублей.